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源头活水浪花翻腾 基金发行收获“稳稳的幸福”

摘要:新产品受到追捧最近,新的股票基金迎来了“稳定的幸福”。该基金是过去4个月成立的最大的活跃股票基金。据统计,自9月份以来,已有4只活跃的股票基金,新规模超过20亿元。该基金设立上限为30亿元,但被确认的

“今年,公共基金产生了显著的盈利效果,我对新产品充满信心。一直以来,有人说取得好的进展并不容易,但我认为这是一个市场驱动的新产品分销机会。虽然在运营的后期会有一些压力,但总收入还是可以预期的。”目前正在分销产品的基金经理于海(化名)在《中国证券报》上告诉记者。

事实上,从最近新发行基金的情况来看,依靠知名的公开发行机构和强大的销售渠道,余海有理由乐观:南方智睿首先筹集了近60亿元;交银施罗德瑞丰的认购引发了25.785061%的配给。此外,志诚的选择和田慧的内需增长等富裕国家的认购情况也是“稳定幸福”。

新市场将从蓬勃发展的新市场带来的源头活水中带来什么样的新氛围?大多数基金经理仍然对股市机会持乐观态度。他们认为,消费和增长领域的专题机会在当前的市场结构演变中继续存在,但在早期上升之后,存在分化和调整的压力。就新基金的风格和建仓步伐而言,几位基金经理表示,他们将放弃独特的风格,寻求各种均衡的操作。建议稳步推进头寸建设,以避免市场可能的周期性调整。

新产品受到追捧

最近,新的股票基金迎来了“稳定的幸福”。9月19日,南方基金宣布成立南方智瑞混合证券投资基金。该基金筹集了近60亿元,共有77,000名用户。该基金是过去4个月成立的最大的活跃股票基金。

据统计,自9月份以来,已有4只活跃的股票基金,新规模超过20亿元。除了南方智睿混合基金(South Zhirui Hybrid Fund)之外,还有三只起步规模超过20亿元的基金,包括交通银行施罗德·瑞丰三年、嘉实价值增长和嘉实瑞虹三年。其中,交银施罗德瑞丰的三年封闭式混合基金采用世界末日比例分配法,有效申购确认率为25.79%。该基金设立上限为30亿元,但被确认的29.65亿元认购基金推回。该基金实际筹集了100多亿元。

事实上,新产品的流行不仅是几个亮点,也是新市场的整体复苏。数据显示,自9月份以来,新的活跃股票基金已达到224亿元。相比之下,5月、6月、7月和8月新增活跃股票基金规模分别为167.45亿元、219.37亿元、146.5亿元和36.2亿元。

此外,除了新基金之外,还有一些证券公司已经开放了它们的认购,以管理“公众参与”产品,这引起了市场的极大兴趣。9月16日,国泰君安资产管理有限公司第一款参与管理的集合产品“君德明”开业采购。消息人士称,该公司的日销售额超过120亿元人民币,而此前的规模仅为3亿元人民币。

该行业的繁荣自然引发了更多基金公司推出大片产品。例如,“净红基金”将很快迎来“组合系列”的同类产品。国庆过后,星泉基金将推出第16只新股票基金——星泉河台。兴泉河台限量60亿元,发行时间只有11天。兴泉荷泰是第一个被提议加入兴泉基金的基金经理任向东的股票产品。公开数据显示,任向东的代表性产品在任职期间实现了95.81%的回报率,在同类普通股票基金中排名第一,超过业绩基准88个百分点。此外,常胜基金还推出了常胜领先双核混合基金,该基金将于9月23日全面上市。该基金由常胜基金国际投资部主任吴达管理。常胜领先双核将专注于消费升级和科技研发领域的领先企业。其股票投资占基金资产的60%-95%,主要上市公司的股票和债券投资不低于非现金基金资产的80%。未来,通过价值选择和趋势择时的双重策略,定量和定性相结合,将从多个维度选择市场表现优异的领先上市公司。

“在这样的发行环境下,我认为我有公司的资源和自己的实力来获得投资者的认可。尽管我们不会盲目追求首次公开募股的规模,但总体情况应该不会太糟。”于海说。

恰到好处的地方,恰到好处的时间。

新股票基金的热门话题背后是“合适的时间、合适的地点和合适的人”,有多种因素。

今年以来,股票基金的盈利效应日益突出。风能数据显示,截至9月20日,385只基金今年已经获得了50%以上的收入。这些资金集中在普通股、混合股票和灵活配置上。但自今年以来,7种收益率超过80%的产品毫无例外都是活跃的股票基金。“基金盈利效应正在吸引更多投资者参与基金投资。仅在我们的网点,最近投资咨询基金和参与基金投资的投资者数量就大幅增加。尤其是市场上一些知名的基金机构和基金经理越来越关注他们。首先,他们观察管理产品的性能,注意一些封闭期产品的开放,其次,他们询问是否有新产品。”招商银行上海大宁支行财务管理投资顾问介绍。

《中国证券报》记者了解到,在市场稳步上升的同时,投资者有“买新不买旧”的心态,许多基金公司也在通过限制大额购买来引导市场基金的方向。基金净值大幅上涨后,投资者将跟进基金购买,并面临前期“接受要约”的压力。一般来说,大多数基层人士不太可能选择业绩优异的旧基金产品进行后续操作,这是由今年以来的市场演变决定的。今年表现良好的基金有两种机会:多头寸分销和消费与技术,这两种机会的演变有些相似,即快速增长。当投资者投资相关基金时,他们会考虑这两类专题机会在达到较高水平后的后期是否会出现分歧。对相关重型基金的投资也将考虑基金的后期表现。”经纪研究所的金融产品研究人员说。

基金公司对投资者基金的引导也促使投资者更加关注新基金的机遇。目前,许多高业绩基金已经挂了“免战牌”。风数据显示,截至9月20日,在今年迄今为止已收到50%以上收入的385只基金(不同股票单独计算)中,有46只基金暂停大额购买或暂停购买,约占12%。其中,高业绩基金的“第一梯队”在对游客关闭的基金中所占比例相对较高。截至9月20日,在今年迄今已收到70%以上收入的33只基金中,多达6只基金(占18%)已暂停大额认购或暂停认购。“我们专注于营销基金经理,为后续新产品做准备,避免高性能基金的过度营销。这是对基金持有人和投资者的责任。”上海一家基金公司的市场部主管介绍说。

此外,近期也恰逢基金公司传统的营销发电期。《中国证券报》记者了解到,随着第四季度的临近,基金公司将加大新产品的宣传力度和现有产品的持续营销力度,为基金产品和公司带来新的规模。第三季度和第四季度是基金行业在当前一年评估机制下获取增量资金和开展大规模工作的重要时间窗口。今年对公共筹资行业有利的环境是基金公司市场部利用这一形势的绝佳机会。

建阵地稳步前进

作为市场快速增长带来的淡水资源,新市场必将给市场带来变化。大多数基金经理认为,他们继续重视股市机会。他们认为,消费和增长领域的专题机会在当前的市场结构演变中继续存在,但在此前的上涨之后,也存在分化和调整的压力。

汇丰金鑫基金认为,在市场积累了一定的涨幅后,一些不确定因素增加了市场的波动性,但看涨市场的主要逻辑没有改变:外部环境缓解后,宏观经济快速下滑的风险减弱;反周期政策的方向将保持不变。a股风险溢价很高,估值颇具吸引力。

华泰百瑞基金投资部副主任兼基金经理张辉认为,上证综指3288点在短期内很难跨越。当前的政策预期相对清晰,即有限的稳定增长和适度宽松。目前,外部环境仍存在不确定性,经济面临下行压力,这将引发更多相关政策的反周期调整。a股非金融石油石化上市公司2019年第三季度利润增速将较低,第四季度利润将逐月提高。在这样的宏观环境下,a股将回落到股票游戏中,市场将被分割。目前,它将经历市场热点、市场资金等的扩散过程。

关于新基金的风格和步伐,几位基金经理表示,他们将积极抓住当前的市场机遇。任向东认为,如果上证综指进一步下跌,投资者可以适当增加投资头寸,尤其是股票头寸。在行业选择方面,任向东更青睐那些具有长期竞争力但尚未处于自身或行业周期有利阶段的资产。通常,它们自身周期的相关性大于其经济周期的相关性,它们可以通过自身的战略调整产生持续的竞争力。同时,他还将分配一些消费品相关公司,更加注重制造业和非制造业投资组合的组合。关于选股策略,任向东表示,前十大主要股票是基础资产,目标是实现长期良好回报。因此,需要找到具有优秀商业模式和可持续回报的公司。非前十大主要股票将会以很强的短期灵活性检查目标,以补充它们,提高产品性能。他将积极探索质量增长目标,即能够增强公司核心竞争力、推动公司可持续增长、深挖壕沟的个股。

然而,就风格和节奏而言,几位基金经理表示,他们将实现平衡。“在结构性市场条件下,遵循“技术+消费”的市场逻辑将很难击败以往同行的表现,但可能会积累风险。我的经营思路是重视市场整体上升的大趋势,追求风格的相对平衡。其中,不同类型的市场机会将分阶段展开,例如,在第四季度的仓库建设期间。鉴于对稳定经济数据的预期和企业产能停产的进展,将重点关注一些周期性行业机会。”于海说。

另一家银行是一家基金公司的基金经理,表示将适当控制建仓速度。“在第三和第四季度之交的市场上,多种因素交织在一起。我选择谨慎和积极。我会在消费和科技方面做一些后续安排,但在具体目标方面,我会在消费领先和科技逻辑的延伸下把握相关目标,如5g产业链应用层面的个人存量机会。”(许金忠)